121、 某房地产企业开发完成一停车场项目用于销售，已知一个停车位的年租赁净收入为5万元，当投资者要求20％的年收益率时，每一停车位的净销售收人应为(    )万元。

A．10   

B．20   

C．25   

D．30 
 
标准答案：c 
 
解　　析：永续年值与现值的换算，P=A/I=5/0.2=25

122、 某房地产企业为评估一项房地产开发投资，已支付30万元项目论证费，此费用可列为(    )。

A．现金流人量

B．现金流出量

C．机会成本

D．沉没成本 
 
标准答案：d 
 
解　　析：项目论证费从表面上看与该投资项目有关，在项目论证时应该予以考虑，但是无论该投资项目上与不上，这30万元论证费都已经支付，因此它属于沉没成本。

123、 将一笔资金按年利率6％存人银行要在5年后复本利和为100万元，则现在应存款(    )万元。

A．70．56   

B．74．73   

C．76．92   

D．79．21 
 
标准答案：b 
 
解　　析：现值与终值的换算公式。

124、 某人购买一套住宅，一次性付款15万元，若该住宅使用年限还有10年，资本利率为10％，则每年平均住房费用为(    )万元。

A．2．44   

B．2．54   

C．2．60   

D．2．82 

标准答案：a 
 
解　　析：现值与年值的换算公式。

125、 某开发项目的总投资为1200万元，其年销售收入为1950万元，年销售税及附加为410万元，年总成本费用为1300万元。则该项目的投资利润率为(    )。

A．20％

B．40％

C．54％

D．63％ 
  
标准答案：a 
 
解　　析：（1950-410-1300）/1200=0.2=20%

126、 某开发项目第5年的累计净现金流量出现正值，上一年的累计净现金流量为-500万元，当年净现金流量为1000万元，其静态投资回收期为(    )年。

A．3．5   

B．4．0   

C．4.5   

D．5.5 
  
标准答案：c 
 
解　　析：（5-1）+500/1000=4.5

127、 利用净现值评估项目时，该开发项目在经济上可取的条件是(    )。

A．NPV>0   

B．NPV<0   

C．NPV=0  

D．NPV≥0 
  
标准答案：d 
 
128、 某人购买尚有使用年限10年的餐馆一间，各项费用共需100万元，经营开始投入流动资金15万元，采用直线折旧法折旧，净残值10万元，经营开始后每年可获营业收入50万元，付现成本为25万元，所得税率为33％，最后一年该项目的现金流量合计为(    )   万元。

A．29．72   

B．35．72   

C．41．72   

D．44.72 
  
标准答案：d 
 
解　　析：(50-25)=25 (100-10)/10=9 (25-9)*33%=5.28
25-5.28+10+15=44.72

129、 房地产投资评估采用内部收益率法的优点是(    )。

A．能反映投资获利数额大小

B．能反映投资效率高低

C．无论何种模式现金流量都能求解

D．计算过程较其他方法简单 
  
标准答案：b 
 
解　　析：内部收益率法具有以下主要优点：(1)内部收益率的计算考虑了资金的时间价值；(2)内部收益率的计算不需要首先确定所要求的报酬率；(3)内部收益率表示投资项目内在收益率，所以能在一定程度上反映投资效率高低。其缺点主要表现在：(1)内部收益率不能直观地显示项目投资获利数额的大小；(2)内部收益率的计算较为复杂；(3)当投资项目各年净现金流量不是常规模式时，一个投资项目的内部收益率可能存在多个解或无解，此时内部收益率无明确的经济意义。